医保不报销就完蛋？辉瑞预测4月开始新冠P药在中国卖不动

1003.3亿美元！1月31日，辉瑞披露的2022年营收总额，创下了全世界医药企业的记录。

董事长兼首席执行官艾伯乐直接用“创纪录”来评价公司的表现。由于新冠相关产品的良好表现，辉瑞的mRNA疫苗Comirnaty和新冠口服药Paxlovid的收入分别达到了378.06亿美元和189.33亿美元，合计贡献了近六成的营收。

如果不算新冠疫苗和新冠药，辉瑞其他业务2022年营收增长只有2%，基本与新冠产品上市前的2020年持平。

辉瑞自己也意识到，新冠产品的热度正在过去。尤其在中国，错失了2022年度医保谈判后，辉瑞的Paxlovid立刻迎来了两个新批的国产药对手。未来一旦还有疫情，竞争一定激烈。

辉瑞在2023年业绩指引中，将疫苗和新冠药的收入预期分别下调了64%和58%。目前，Paxlovid在中国被纳入医保临时报销，该政策只执行到3月31日。对此，辉瑞直接预测：4月1日之后中国市场Paxlovid将会“no sales”，无销售。

一位在美的财务工作者对健识局表示，这表明辉瑞对Paxlovid在中国的销售持悲观态度。

图源：辉瑞财报

辉瑞财报显示，当前各国政府仍有大量辉瑞新冠产品的库存，mRNA疫苗和Paxlovid两种产品在2023年的收入将大幅下降，预计分别只有135亿美元和80亿美元，同比下降64%和58%。

如果辉瑞能达成预期，2023辉瑞整体业绩也将达到670-710亿美元之间，远高于疫情前的年份。

辉瑞其实还是想卖新冠产品的。按照辉瑞的预测，2023年，美国本土市场对mRNA疫苗的需求仍有6500万剂左右，只比上一年少了300万剂。根据这一预测，辉瑞的疫苗将占整个美国新冠疫苗整体比例的64%。

而在新冠药这个产品上，辉瑞预测Paxlovid的需求还会增加。辉瑞认为，由于获批国家增多、各国重视程度提高，除中国市场外，2023年全球对Paxlovid的需求量将达到1700万疗程，比2022年多40%左右。Paxlovid在全球新冠口服药上的份额将达到90%。

至于中国市场，辉瑞预测2023年4月1日后，Paxlovid在中国no sales。

前述财务工作者认为，这未必代表Paxlovid在中国销量为零，或许是因为产品整体销量数量级很大，中国占比极小，所以不再单独计算。“业绩指引的编制是有倾向的，能看出的是辉瑞对Paxlovid在中国的销售比较悲观，预测可能做得就比较激进。”

“一切还是以最终事实为准。”该人士表示。

中国市场之外，辉瑞还是十分自信的。辉瑞在年报中预测：2024年之后各国存药将被用完，新冠产品的收入还将再次迎来反弹，预计2025年全球Paxlovid需求量将攀升至2100万疗程。这显然意味着，辉瑞认为2025年新冠还会继续纠缠人类。

前几天，主流媒体纷纷报道辉瑞“暗访视频”、“研发变种病毒”一事，辉瑞发声否认。从辉瑞对销售的预测来看，辉瑞还是非常在意两款新冠产品的。

如果辉瑞真的选择从4月开始看空Paxlovid的销售，将给国内企业带来机会。

美国媒体曾报道，艾伯乐在今年1月上旬接受采访时表示：“过去几周，向中国供应的Paxlovid已达百万疗程。”在此之前，据Paxlovid中国代理商中国医药公告数据，Paxlovid在去年前三季度的销售额不到4亿元，按单价计算中国销量约为20万盒左右。

中国疾控中心近日公布的数据显示，国内本轮疫情已接近尾声。截至1月23日，全国核酸检测阳性数和检测阳性率已分别下降至1.5万和5.5%。

新冠药还有没有必要？如果辉瑞预计“无销售”，国产新冠药准备卖多少？

当前，国内上市的新冠口服药共有5款。此外，众生药业、前沿生物等企业的产品已进入II期或III临床阶段，国内企业仍然没有放弃新冠口服药的研发。

辉瑞Paxlovid是目前最贵的，1890元一盒，不肯降价进医保；默沙东的莫诺拉韦售价1500元。相较之下，国产新冠药的定价低得多。先声药业的1类创新药“先诺欣”定价为750元一盒，这其中仅原料成本占334.53元；复星药业阿兹夫定每疗程极可能在170元以内，君实尚未公布产品价格。

越来越多的国产药获批，对患者而言，选择更多了。

此外，健识局获悉，一定程度上，参与新冠药研发也为企业自身做技术积累，以防日后的不时之需。有的企业并不完全是冲着新冠市场去的。

撰稿 | 古月

编辑｜江芸 贾亭

运营 | 贾赛轩

插图 | 视觉中国