三年基金牛市终结：2022年全市场产品平均下跌9.7%，一人“霸榜”未再现

本报（chinatimes.net.cn）记者宋婕 陈锋 北京报道

万家基金黄海管理的三只基金中，万家新利的年内收益在12月22日被招商核心竞争力超越之后，万家精选又在2022年最后一个交易日被金元顺安元启灵反超，连续三年冠军基金经理在管产品“霸榜”的画面没有重演。

回顾2022年，A股市场充分演绎结构性震荡行情，三大指数出现不同程度的下跌，投资难度明显增大。在市场波动较大的背景下，无论是权益基金还是固收产品，整体表现都不如往年，没有再延续了过去三年“炒股不如买基金”的现象，但仍有不少基金成为真的“猛士”，直面惨淡的股市，逆市走出优秀的净值。

股基夺冠靠煤炭

笑了一整年的黄海在年终顺利夺冠，万家宏观择时多策略以48.56%的收益成为新的冠军。不过这只基金在半年度时，收益率就已经达到了52.6%。年终第三名和第五名依然是黄海管理的万家新利和万家精选，收益为43.66%和35.51%。

亚军由朱红裕管理的招商核心竞争力摘得。该基金今年4月成立，8个多月取得47.78%的收益率。朱红裕拥有16年的投资经验，现任招商基金首席研究官。他表示擅长构建自己的跟踪标的池，一般会从100只股票中优选30只至40只股票构建股票池，倾向于分散投资。

缪玮彬管理的金元顺安元启是一只量化产品，持仓极度分散。缪玮彬表示自己擅长寻找低估值股票进行投资，不会对行业进行选择。

对于2023年，黄海对《华夏时报》记者表示，是一个经济基本面筑底回升的过程，可以选择的范围更广，比如上游资源品、地产产业链、化工、消费、金融等。“2023年上半年我还是偏谨慎，能源、煤炭、油气还是排在关注度比较靠前的位置，明年二季度以后还需要看到时候的具体表现，观察哪些行业有更多好的调整机会。整体上还是上游资源品、稳增长产业链、化工、建材、钢铁、水泥排在比较靠前的位置；金融也是轮动大周期的另一条线，比如保险、券商、银行。”

黄海认为，2023年的风险点在于大类风格的切换。比较看好新能源长期的前景，但是从估值的角度来说，资本市场的存量资金处于再平衡的过程，有些成长行业的估值会进一步收缩，因为大家对未来三年的预期可能都体现在股价中了，在风格切换过程中可能会有一两年的估值修复过程，持仓集中度高可能会遭受冲击。

此外，黄海也担心一些尾部风险，疫情会给消费型企业、线下场景、地产公司带来困难，虽然目前在救助下有所缓解，但可能会反应于未来的一二季报中，这也会对某些高预期行业产生冲击，目前这些负面信息还没有被考虑在内。

债基快速回血

整个2022年，三大指数均收跌，上证指数累计下跌15.13%，深证成指累计下跌25.85%，创业板指累计下跌29.37%。

基金整体收益也和A股主要指数走势一致，全市场10489只基金（A/C份额合并计算）的平均收益率只有-9.73%。其中，3435只基金取得完整年度的正收益，占比32.75%；7011只收益为负，占比66.84%。

这相对于2019年至2021年的基金牛市，平均收益率分别创下22.41%、26.73%、7.20%，走出了“炒股不如买基金”的实力来说，失去了亮眼的光环。

但也不乏好消息，纯债基金在经过11月的大跌后，回血明显，八成以上产品实现全年正收益。其中，诺安瑞鑫定期开放上涨11.08%，是唯一一只涨幅超过10%的债基，还有17只纯债基金收益超5%。

不过，债基首尾相差很大，中邮睿利增强2022年的收益为-70.40％，净值仅0.28，在全市场垫底。该基金自2022年8月5日起暂停赎回、暂停估值。12月21日恢复基金估值，净值自0.93断崖式下调至0.279，净值直接打三折。抛去中邮睿利增强的特殊情况，仍然有19只债基亏损超过20%。

与此同时，QDII基金势头强劲，年内实现正收益的产品占比近两成，表现好于基金整体情况。其中广发石油LOF净值增长68.48%，位居全市场基金收益榜第一名。华宝标普油气上游股票人民币、诺安油气能源年内收益分别增长56.26%和55.32%，是2022年少有的涨超50%的产品，力压一众权益类基金。

编辑：严晖 主编：夏申茶