影响深远！美联储最后一次加息？

原创 刘晓博

北京时间2023年3月23日凌晨，美联储宣布加息25个基点，把联邦基准利率提高到了4.75%到5%的区间。与此同时，美联储主席鲍威尔向市场传递了鹰派信号。

他的主要观点是：

第一，美联储仍致力于将通胀率压低至2%，近期数据表明通胀压力继续居高不下，如果需要将利率上调至高于预期的水平，就会那样做。

第二，在评估是否需要进一步加息时，将特别关注信贷紧缩的实影响。也就是说，他认为银行业暴雷产生了紧缩效应，替代了部分加息。

鲍威尔还透露，美联储一度考虑过暂停加息，但加息的决定得到了很强的共识。

美联储当天还发布最新一期经济前景预期，预计今明两年美国经济分别增长0.4%和1.2%，较去年12月预测分别下调0.1和0.4个百分点。美联储预计今年美国失业率为4.5%，明年失业率将升至4.6%。

物价方面，美联储预计今年通胀率升至3.3%，剔除食品和能源价格后的核心通胀率为3.6%，远高于2%的通胀目标。预计通胀率到2024年才能放缓至2.5%。

目前，美国的通胀率仍然维持在6%。

上述内容听起来还是比较专业，下面我翻译一下：

对于美联储来说，遏制通胀是第一任务，比救助中小银行更重要。

明年是大选年，民主党要获胜，就必须遏制住通胀，否则中低收入阶层就会投共和党的票。

银行业暴雷，产生了类似加息的效果，美国经济将迅速转冷。弄不好，刚刚宣布的加息，就是本轮加息周期的最后一次加息了。

未来如果需要新的紧缩政策，美联储不太会优先考虑加息，而是使用其他工具，比如缩表。如果通胀非常顽固，才会继续考虑加息。

另外，美联储不太可能在2023年内降息，大概率要等到2024年。

在为全国所有存款兜底方面，耶伦最新的表态也出现了变化，她在周三在参议院一个小组委员会的听证会上表示，监管机构不会在没有与议会合作的情况下提供“全面”存款保险来稳定美国银行系统。

这意味着，此前耶伦希望通过拜登签署行政命令绕过国会，为所有存款兜底的做法，没有找到完美的法律依据。如果要全面兜底，还是要经过国会批准，也就是让共和党的议员支持，这让银行业面临新的不确定性。

受美联储鹰派观点的影响，美国三大股指都下跌了超过1.6%。银行股也普遍下跌。

总之，2023年将是美国经济、股市、楼市痛苦的1年，这是过去几年狂欢后必然付出的代价。

美国经济在2023年的低迷，将增加中国经济复苏的难度，如果从单一国家的角度看，美国至今仍然是中国第一大贸易伙伴，第一大顺差来源国。

根据中国官方的数据：2022年中美贸易额为7594.27亿美元，其中中国对美国出口5817.83亿美元，中国自美国进口1776.44亿美元。

而且，美国经济、美联储的政策，对全球经济影响很大。2023年全球经济增长放慢，需求转弱，都是可以预料的。

而中国今年仍然不准备大水漫灌，财政政策、货币政策力度超过去年的难度较大。

所以，中国股市和楼市在2023年的机会，都只能是结构性的，而不会出现大牛市。