为什么是植田和男？看看日本首相、学者、经济学家怎么说

意外，或许是14日当天日本央行新任行长植田和男的提名被宣布时，市场的第一反应。

鉴于日本央行行长黑田东彦将于今年4月结束任期，日本政府14日向国会正式提名经济学家植田和男出任下一任央行行长。

上海对外经贸大学日本经济中心主任陈子雷教授在接受第一财经采访时表示，目前，岸田所在的自民党占据国会两院的多数，因此通过国会两院的“滚钉板”不成问题。

相对于央行的专业工作任务，陈子雷认为，这对于学者出身的植田并不是挑战，“他最大的挑战还是在于能否统辖央行那么庞大的官僚机构，以及如何与财务省就国债等问题继续沟通、协调”。

牛津经济研究院（Oxford Economics）日本首席经济学家长井滋人（Nagai Shigeto）则告诉第一财经，植田的学术背景、“半个央行圈内人”的经历，以及国际同行间的沟通能力，都赋予他未来在涉及金融市场、政界和公众微妙互动的现实世界中平稳地实施日本货币政策的关键因素。

非常“平衡”

植田的履历显示，他毕业于日本东京大学，在美国麻省理工学院获得经济学博士学位，曾师从知名经济学家斯坦利·费希尔。1998年至2005年，他曾担任日本央行审议委员，是零利率政策和量化宽松政策的支持者。

陈子雷告诉第一财经，日本是个官僚主导的国家，之前学院派担任日本央行行长的情况非常少，一般“学者型官员”居多，比如现任行长黑田东彦就是典型的学者型官员，“黑田既是学者，也是实力雄厚的官员，之前在财务省统管了很多年，也有过亚开行行长的经验。总之，黑田是个非常有政治手腕的央行行长。”

“但植田完全不一样。他身上官厅的‘气味’少些，多少能给日本民众亲近感。”陈子雷说道。

陈子雷还记得20多年曾在日本与植田有过一面之缘，“当时就感觉他是很普通的老师。之前听闻他早就退休了。”

对于植田的任命，岸田称，这是“最合适的选择”。他将植田形容为一位“国际知名的经济学家”，在“金融领域的理论和实践方面有着深厚的积淀”。

他希望学界出身的植田今后能带领日本央行配合政府引导货币政策的走向。在与政府合作的同时，也能继续“兼顾日本的经济、物价和金融状况”。同时，岸田还强调，相信下一任行长应该有很强的沟通技巧，能够与其他主要央行行长进行密切协调。

“在我考虑日本央行人选时，我想，他应该努力促使日本社会的经济增长由薪资涨幅所引领、帮助日本社会持续稳定物价。当然，我也会适当关注这一选择对金融市场的影响。”岸田说道。

在陈子雷看来，植田在美国求学的经历也使得后者与美联储之间有深厚的人脉积累，“说明未来美日之间的汇率沟通、政策协调还是能保持顺畅。”但陈子雷也认为，这些领域的发挥空间其实有限，“毕竟过去的政策都有一定惯性，大家不会被拽着走，汇率等政策不一定会按个人的想法转移。”

井滋人告诉第一财经记者，植田是位受人尊敬的学者，对当前的货币政策持有非常平衡的观点，“他曾对黑田推出的过于激进的宽松政策的副作用增加持批评态度，同时，鉴于日本当前的经济状况仍然脆弱，实现2%通胀目标的前景有限，他也对匆忙逆转当前政策持谨慎态度。”

此外，井滋人认为植田的履历也非常“平衡”：有过外国求学的经验，同时又是日本央行半个“圈内人”；鉴于日本退出量宽政策会成为新的全球议程，他的国际沟通技巧也是日本央行新行长的一项重要要求。

哪些挑战？

“对于植田而言，要将经济理论转为实践，还面临着日本官僚机构的壁垒考验。比较容易受到来自日本政界和央行内部官僚阶层的压力。”陈子雷说，“与（美联储前主席）伯南克相比，植田的难度大得多。”

植田和男日前对媒体表示，日本央行当前的政策是适当的，目前有必要继续坚持宽松的货币政策。他同时表示，日本面临复杂艰难的经济局面，不能事先预断，应视物价及经济情况灵活应对。陈子雷认为，从植田目前公开的表态来看，对于未来日本央行政策的调整还是非常谨慎的。

井滋人告诉第一财经，植田的首要任务是在确保市场稳定，以及保持宽松政策的立场下，调整当前过于激进的货币政策，以减少其副作用，“这涉及到与金融市场、政界和公众的微妙互动。”

井滋人预计，金融市场会进一步加大日本终结收益率曲线控制（YCC）的预期。“尽管植田可能至少需要几个月的时间来对当前的政策框架进行全面综合的评估，但市场可能给不了他那么多时间。”井滋人认为，从长远来看，如何使得市场在未来日本退出量宽政策过程中避免动荡，是植田最具挑战性的任务。

“我们预计，日本央行将进一步扩大10年期日本国债收益率的上限，并加大购债力度。”他说道，“在政界，植田必须在那些呼吁政策正常化和那些呼吁维持现状的人，尤其是自民党内的‘安倍经济学’拥护者之间取得微妙的平衡。”

“未来首先看植田如何更好地调配央行资源，以此体现他的亲和感、政策柔韧性；其次，如何与岸田政府、央行委员会进行沟通，也值得观望。”陈子雷说道。

根据安排，植田将在近期开启国会“大考”，即接受国会参众两院议员就日本货币政策走向等相关质询，3月中旬国会两院会给出最终通过与否的结果。一旦顺利通过，那么，植田将在4月1日接替黑田，开启5年的日本央行行长的任期。