多头强劲增仓、价格持续攀升，铂金2023年全球工业需求预增10%

随着铂金价格不断攀升，铂金期货非商业多头环比增加2190张，连续第两周出现增长。

截至1月20日，NYMEX铂金期货报1038.7美元/盎司，2022年四季度初至今累计涨幅超过22%。1月11日盘中一度触及1117美元/盎司，创近10个月来新高。

铂金期货持仓数据方面，CFTC的数据显示，截至1月10日，铂金期货非商业多头环比增加2190张，连续第两周出现增长，但增幅环比明显收窄。多头最新持仓数为4.37万张。在非商业空头持仓数据上，空头持仓环比增加1991张。空头最新持仓数为1.30万张。总的来看，多头增仓幅度大于空头，净多头数进一步上升，创2021年3月份以来新高。

在全球汽车行业发展加速、政策鼓励氢燃料电池应用等背景下，铂金需求大增。据世界铂金投资协会（WPIC）报告预测，2023年铂金市场会出现30.3万盎司的供应短缺。在此之前铂金市场供应端已连续两年出现大幅盈余。

值得注意的是铂金在全球工业领域需求的大增。世界铂金投资协会亚太区负责人邓伟斌对第一财经表示，2023年工业领域的铂金需求将攀升10%至231.6万盎司，其中玻璃行业的增长显著。

具体看来，2021年是工业领域铂金需求创纪录的一年，高达245万盎司。这主要是玻璃制造行业产能的大幅扩张，但这一现象无法在2022年复制，导致去年的工业铂金需求同比下降14%至211万盎司。在2023年，工业铂金需求的预测增长将再次由于玻璃行业投入的产能扩张所推动。

邓伟斌分析称，受国内玻璃行业产能扩张的增长预期以及埃及玻纤工厂项目的推动，预计2023年玻璃行业的铂金需求将增长52%，即48.1万盎司，比2019年疫情之前的需求水平增加一倍多。这反映了玻纤增强材料在减少碳排放方面的作用越来越重要，例如在汽车轻量化和风力发电等应用上。

工商银行贵金属业务部研究报告分析，2022年全球新能源车渗透率提升至10%。我国新能源车的渗透率达到了30%以上，持续的行业演变仍是铂钯的工业需求方面需要持续关注的重点。对于境内市场而言，从乘用车库存的角度思考，库存持续的积累，仍将成为后市铂钯需求增长的重要掣肘。

国内汽车消费方面，在刚刚过去的2022年，汽车行业经历了11月份的回落，当年12月份汽车消费录得正增长。一方面，由于年底促进汽车消费的政策即将到期，12月份消费者搭乘政策末班车的现象凸显。另一方面，当年12月各地陆续适应了新的疫情管控形势，车市消费有所走强，成为拉动社会消费品零售的重要组成部分。

此外，在其他工业领域，包括化工、医疗和其他产业的铂金需求也将出现增长。预计其他工业行业的铂金需求在2023年增长3%，达到59.9万盎司。火花塞和传感器的铂金需求改善是增长的主要驱动力，氢能经济贡献也在增长。到2023年，固定式燃料电池的铂金需求将增长24%，质子交换膜电解槽的铂金需求将增长129%。

供应端方面，根据世界铂金投资协会在2023年年初对未来2年至5年的铂金市场供需前景预测，预计2023年和2024年铂金市场将出现短缺，2025年起缺口加大。其中，2023年全球铂金短缺量将超过30万盎司；2025年，短缺量接近50万盎司。