雷诺低头，日产上攻

2023-08-21雷诺低头日产上攻

导读雷诺-日产联盟重塑，日产完成了24年前的心愿，股权与雷诺持平，但也牺牲了大量资源，最终雷诺成为最大的赢家。撰文丨余家进责编丨江枫设计丨PinZwo日产的一则新......

雷诺-日产联盟重塑，日产完成了24年前的心愿，股权与雷诺持平，但也牺牲了大量资源，最终雷诺成为最大的赢家。

撰文丨余家进

责编丨江枫

设计丨PinZwo

日产的一则新闻通告，震动了整个汽车界。日产表示与雷诺经过数月谈判后，双方已达成重组协议，全球最大的汽车联盟雷诺-日产-三菱联盟即将重塑格局。未来，雷诺在日产股份占比将从43.4%降至15%，与日产持有雷诺股份比例持平，这意味着，日产期盼与雷诺平起平坐的愿望得以实现。

从明面看，日产是此次重塑计划的最大赢家，其终于结束了与雷诺历时24年时间的虐恋关系，未来发展方向也有更高的自主决策权。然而从通告的信息来看，日产为了结束与雷诺的不平等关系，牺牲的资源也不少，要向雷诺输送人力、物力和财力。更甚的是，雷诺放弃的28.4%股份也只是转让给法国信托公司，并非落于日产手中。而从双方的交换条件来看，雷诺的算盘打得比日产还要精明，是为最大受益者。

24年后终于了结心愿

若没有当年的巨额债务，或许日产不会与雷诺上演联盟重塑的故事，如果戈恩没有成为阶下囚，雷诺-日产联盟的不平等关系还将持续。

资料显示，雷诺能够成功入主日产，夺得43.4%表决股权，皆因1998年日产经营不善深陷债务危机，危难之下，只有雷诺愿意伸出援手，而日产拿出了43.4%股权交换以保存活。然而，当日产走出债务危机，并且实力超过雷诺之后，便有了甩开雷诺，夺回股权，或至少与雷诺在联盟内部平起平坐的想法。

其实一直以来日产在雷诺内部也持有15%股份，可惜没有投票权，基本无法决定雷诺的经营方向，但是雷诺作为日产的大股东，能主宰日产的经营战略，这种资本不对等的关系，随着日产的实力日益壮大，内心必然会想着反抗。

奈何当年雷诺-日产联盟在戈恩这种铁腕强力人物主掌下，日产始终无法在联盟内部掀起太大的风浪，直至2018年戈恩被捕，日产才得以发出反抗的声音，要求提升其在联盟中的地位，不然彻底解散联盟。

或许是出于顾全大局的考虑，最终雷诺向日产妥协了，愿意减持日产汽车股权，持股比例从之前的43.4%降低至15%，并同意日产在雷诺内部拥有投票权，未来，雷诺、日产双方在联盟内部的持股比例、行使权力将处于对等状态，两者上演了24年的宫斗剧也宣告结束。

这次股权架构调整后，日产在经营方面将会更有话语权，在公司治理方面将会更多的自由度，甚至有望改善时下的市场表现。去年日产的全球销量是322.55万辆，同比下跌20.7%。那么雷诺-日产联盟重组后，未来日产有望凭借自身强悍实力实现销量回暖。

雷诺才是最大赢家

日产了结了二十余年的心愿，获得更多的发展自由度，从这一层面来看，日产在这场股权雷诺博弈战中确实赢了。但是在买车君看来，这次联盟股权架构的调整，最大赢家是愿意放弃股权的雷诺。

从通告可以看出，为了发展自由，日产又像1998年债务危机一样交换了不少资源。首先，日产将投资雷诺的电动汽车新公司Ampere，费用不低。然后，日产和雷诺还计划在欧洲、印度和拉丁美洲等地开展一些项目，虽然相关细则没有公布，但猜测项目主要与雷诺的电气化战略有关。

也就是说，雷诺通过出售所持有日产部分股权筹集大量资金之后，还要求日产为自己的电动车业务输血。不仅如此，雷诺出售的28.4%股权也没有落到日产手中，而是由一家法国信托公司接手。关于这家公司的来历也不得而知，有消息称也是由法国政府掌控，与雷诺存在千丝万缕关系，这样来看，雷诺只是同意减持股份，但不愿意放弃从日产身上获得收益，更不希望联盟解散。

另外，通告还明确指出雷诺没有义务在特定期限内出售日产股份。这意味着，雷诺何时不再做日产的大股东，主要由雷诺决定，而出售股份的时间还是一个未知数。如此种种条件不难看出，雷诺的算盘打得比日产还要精明，无论怎样都不会是吃亏的一方。

重塑或为合并铺垫

当然，企业逐利无可避免，尽管日产和雷诺都在追求自身利益，但是联盟股权架构调整后，优势还是显而易见的。一方面，未来双方在股权处于平等的状态下，关系有望更和谐，双方都能更专注企业发展。另一方面，调整后的资本结构也有助于保持联盟的活力，为双方打开战略机遇。

实际上，此次联盟股权架构调整也有可能是日产和雷诺合并的前兆。面对汹涌而来的新四化浪潮，雷诺-日产联盟确实需要联手共同应对市场的挑战。而两者合并可以做到更好的优势互补，能够将各自资源进行整合优化，壮大自身实力。

要知道，雷诺在高性能运动型车辆方面独树一帜，多次以车队或供应商身份在F1夺冠便可见实力不一般；而日产不仅在制造家用舒适乘用车方面有优势，可以充分弥补雷诺的劣势。若雷诺-日联盟合并为一，那么可以实现资源汇集，实现协同效应，在电气化和自动驾驶盛行的年代取得更好的成绩。更为重要的是，日产还是联盟中最懂中国市场的车企，其它车企可以借助日产的经验与积累实现更大的在华突破。

其实关于雷诺-日产联盟合并一事，早在2018年就有消息称雷诺和日产商谈合并事宜，只是截至如今，雷诺与日产的合并方案迟迟没有落地，早前在雷诺在国内市场黯然离场后，雷诺-日产联盟合并事项也慢慢淡出了大家视野。或许，这一次雷诺-日产联盟重塑格局规划，正是为未来的合并做铺垫。

雷诺-日产联盟格局重塑已经尘埃落定，接下来就是看在股权平等条件下，双方能否和谐发展，实现共赢。目前可以肯定的是，未来日产的发展会更自由，更有针对性，而雷诺出售股权获得的巨额资金也将会投入电气化业务。双方均能更专注地奔向心中的目标，至于这两家车企会否合并整合资源，雷诺-日产联盟总有一天会给出答案。

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