穿越「寒冬」的大陆集团和它的新故事

2023-07-10穿越寒冬大陆集团

导读「2022 年是特别挑战的一年。」又到了各家发布 2022 年财报的时候，这句话几乎是最近几天的财报会上的高频语录。过去一年里地缘冲突、原材料涨价、能源和物流价......

「2022 年是特别挑战的一年。」

又到了各家发布 2022 年财报的时候，这句话几乎是最近几天的财报会上的高频语录。过去一年里地缘冲突、原材料涨价、能源和物流价格暴涨，以及疫情停工停产的影响，实实在在地影响了每一家汽车领域的企业。而对于一家老牌零部件供应商来说，除了这些大环境因素外，「如何应对转型」也成了传统 Tier1 被凝视的永恒话题。

3 月 8 日，大陆集团发布了 2022 财年的财报数据。2022 财年大陆集团销售额 394 亿欧，同比增长 16.7%，剔除合并范围和汇率变动的影响后，同比增长 12.3%。很多人把过去三年形容为「寒冬」，2022 年大陆集团终于穿越「寒冬」，营业收入悄悄赶了上来。

销售额的增长维持了市场基本盘向好的趋势，不过去年一系列问题还是影响了 2022 财年的利润表现。原材料、半成品、能源、物流等一系列增长导致了 33 亿欧元的额外成本，以至于在销售额增长 16.6%的情况下，利润率同比下滑 5%，2022 财年息税前利润 20 亿欧，利润率 5%。由于库存和应收账款增加，自由现金流也从去年的 12 亿欧元降低到今年的 2 亿欧元，现金流压力增大。

好在 2023 年各类不利因素都在好转，原材料价格回落，能源成本下降，停工停产导致的供应链短缺问题也开始缓解。经受各种挑战过后，在当天举办的财报发布会上，大陆集团首席执行官司徒澈和首席财务官 Katja Dürrfeld 均对今年大陆集团的业绩保持增长展示了足够信心，「我们在 2022 年保持稳定的盈利能力。特别是在 2022 年下半年，我们实现了同比增长，并实施和优化了各项措施。尽管如此，我们知道想要实现中期目标，仍需努力。我们决心要加大盈利。」

（大陆集团首席执行官司徒澈）

高营收高投入

汽车子集团贡献半壁江山

在 2022 年，汽车子集团销售额达到 183 亿欧元，领跑所有业务板块，贡献了 48%的销售收入。不过受较高的利率和其他估值影响，汽车子集团有超过 8.5 亿欧元的减值。

如此高的销售额，未来出行业务贡献不少，安全解决方案、显示和制动系统等方面，都是营收的主力军。在 2022 年，未来出行业务收获了 230 亿欧元订单，同比增加了 26%。

其中摄像头、雷达、激光雷达等传感器产品出货量 3500 万套；去年全球汽车制造商的两份总额超过 20 亿欧元的大尺寸 A 柱到 A 柱显示屏和 OLED 显示屏的订单，也使得 2022 年后实现量产的显示屏解决方案订单总额超过 70 亿欧元。

为了满足未来自动驾驶、电气架构集中化发展的趋势和需求，大陆集团推出了 FBS 0 到 FBS 3 的技术路线，实现完全的「干式」制动发展路线。作为这个计划的开端，大陆集团推出了「半干式」制动系统（FBS 0），「半干式」制动系统在 2022 年收获了价值超过 20 亿欧元的订单。这套制动系统后轴使用了「干式」机电制动方式，无需制动液；前轴的车轮制动系统则仍然采用液压制动方式，同时第二代线控制动系统 MK C2，提供 100%效率的再生制动。

在未来出行业务领域的高额营收，意味着前期更大的研发投入。事实上在 2022 年，汽车子集团也是大陆集团研发支出最大的一部分。2022 年大陆集团研发费用总支出 28.71 亿欧元，占销售额的 7.3%；汽车子集团研发支出达到了 23.87 亿欧元，占销售额的 13%。如此高额的研发费用，需要大规模订单产品量产来摊薄成本。

未来，大陆集团在智能驾驶领域等投入还将持续。在自动驾驶业务上，大陆目前正与边缘人工智能半导体公司安霸 Ambarella 开展合作，为汽车制造商提供从 L2 级到高级自动化驾驶车辆的高级驾驶员辅助系统和自动化驾驶的端到端解决方案。此次战略合作是大陆集团将安霸的高性能、低功耗 SoC 集成到其高级驾驶员辅助系统。

除了提供 ADAS 开发基于视觉的解决方案外，也为 L2+以及高级自动驾驶车辆提供可扩展的全栈式系统解决方案。双方的联合解决方案计划于 2026 年开始量产。

可持续发展，老牌大厂的「新故事」

如果说对于汽车工业的深刻理解和前瞻技术的把握是老牌 Tier1 的传统，那可持续发展就是新故事。

「2040 年，实现所有生产流程的碳中和。」对于碳中和大陆集团提出了自己的目标。2022 年，大陆集团成为第一家从 PET 瓶中提取再生聚酯纱线引入生产的轮胎制造商。每 40 个 PET 瓶就能取代一条标准汽车轮胎外壳中原本的聚酯材料。那些原本作为垃圾填埋处理的 PET 瓶，成了汽车轮胎的原材料，变废为宝。

在车辆内饰方面，用于车辆的 Xpreshn 表面产品已经可以完全由可持续原材料生产，未来还可以将废弃咖啡渣用于表面产品的可持续原材料。这些都能减少了二氧化碳等温室气体排放，提供 100%的碳中和解决方案。

最后

穿越过「寒冬期」的大陆集团，正在经历着两个故事：一方面，前几年在智能化、电动化方面的投入，让未来出行业务已经逐渐进入转型的收获期，同时也通过对研发的持续加码来抓住未来的筹码；另一方面，可持续的「新故事」已经展开，越来越多的可持续产品面世。

这两个故事，就像大陆集团这样的巨头企业转身的两个船桨。

也正因如此，大陆集团对于未来充满信息：预计 2023 年全球乘用车和轻型商用车产量将增长 2%～4%，这也让汽车子集团的预计销售额能达到 205 亿～215 亿欧元，大陆集团销售额达到 420 亿欧元～450 亿欧元，息税前利润率 5.5%～6.5%。

本文作者：米其林

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