证券市场改制，生物初创或成最大赢家？

2 月 20 日，全面实行股票发行注册制制度规则发布后的首个交易日，上证指数、深证成指、北证、科创板、创业板集体上涨。资本市场正在用自己的方式回应新制度的发布。

图：上证指数、深证成指、创业板指丨来源：百度股市通

深交所在就全面实行股票发行注册制配套业务规则正式发布答记者问中透露，针对未盈利企业申请在创业板上市发布专项通知，细化未盈利企业行业范围，包括先进制造、互联网、大数据、云计算、人工智能、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的创新创业企业。

这对于上述创新创业企业来说，上市之路愈发清晰。从 2019 年开始在科创板进行注册制试点，到在创业板、北交所进行，再到现在推行至整个主板，注册制的逐步推广不仅是将“选择权交给市场”，而且更加呵护企业的科技创新能力。总的来说，这对于核心主打科技创新的企业来说是一大利好消息，而以“高投入、高风险、长周期”却也“高收益”著称的创新生物医药行业，或成为最大赢家。

毫无疑问，在政策与资本的双重加持下，生命科学在产业端的发展机会巨大。如今，细胞与基因疗法（CTG）、核酸药物、蛋白降解技术（PROTAC）等创新技术逐渐成为资本市场中的“流行词”，这些领域投融资事件数量和金额也与日俱增。可以说，越来越好的投资环境会让更多突破性更强的创新技术崭露头角，以科研创新为核心发展的企业正面临着前所未有的机遇。

图丨来源：pexels.com

鼓励创新的当然不止我国。可以说，这一新的政策风向是全球范围内大趋势的一部分。

最近，基因编辑三巨头之一的张锋又有了一家新公司——Aera Therapeutics，并且宣布完成了 1.93 亿美元融资，而谷歌风投、ARCH Venture Partners 和 Lux Capital 等公司成为这家公司的首批资金支持者。外媒用“显著异常值”来形容此轮融资，或许不仅仅是对这早期项目融资金额之高感到惊讶，还对该公司的新技术感到好奇。

Aera Therapeutics 是一家专注于研究蛋白质纳米颗粒（PNP）递送平台的生物技术公司。不同于业内较多讨论的脂质纳米颗粒（LNP）、外泌体等递送系统，蛋白质纳米颗粒（PNP）递送技术利用的是内源性人类蛋白质。通过将内源性人类蛋白质自组装形成类似病毒衣壳样的结构，把核酸药物放入其中，而药物就会被这些“衣壳”递送到指定位置。

图：常见的递送系统丨来源：Aera Therapeutics 官网

在 Aera Therapeutics 的科学家看来，该技术平台有可能打破当今递送技术的许多局限性，还可以支持各种基因医学模式。因为他们计划递送的“目的地”不局限于目前已有丰富研究的肝脏、血液和眼部领域，还包括大脑、肾脏、肺部、肌肉、心脏等还有待开发的领域，具有“潜在颠覆性”。

递送技术的发展必然带来基因疗法甚至更多治疗领域的进步，而蛋白降解（PROTAC）技术领域也在资本的支持下逐步向前。

赛诺菲（Sanofi )和安斯泰来（Astellas )的风投公司于近日双双对专注于研究蛋白降解（PROTAC）技术的初创公司 Avilar Therapeutics进行了投资，以帮助该公司在不断增长的蛋白降解领域中占据一席之地。得益于新投资者的加入，Avilar Therapeutics 的种子轮融资从 6000 万美元增长到了 7500 万美元。

能够赢得多家投资者青睐、让跨国大药企争相投资的公司有何过人之处？Avilar Therapeutics 透露正在构建一类新型蛋白降解剂 ATAC（ASGPR Targeting Chimeras），可以以致病细胞外蛋白为靶点，对蛋白质进行降解，从而将蛋白质降解的范围从细胞内扩大到细胞外。这意味着可进行药物开发的靶点有望增多，治疗疾病的可能性也越来越大。

图：ATAC 降解途径丨来源：Avilar Therapeutics 官网

除了新型递送系统、基因疗法、蛋白降解技术等创新疗法外，AI+ 领域因 ChatGPT 的出现迸发出更多火花，创新医疗器械领域手术机器人和智能穿戴设备也正在进行快速迭代，而这一切的发展离不开早期前瞻性的眼光和持续的投入。

如今，在多学科交叉的大背景下，越来越多的基础研究更快地进入商业化阶段，作为重要创新主体的企业如何将最先进的技术与科学新突破结合，成功实现科研成果转化和产业化，将直接影响着生命科学行业的发展前景。这里既需要科技创新的自身驱动，也离不开资本、政府、园区、产业等各方力量的支持。

为了挖掘生命科学产业“新势力”，无锡市滨湖区人民政府联合《麻省理工科技评论》中国共同举办“第二届生命科学创业大赛”。

本届大赛现场，我们邀请到了：霍德生物创始人&CEO 范靖、鸣石峻致创始人吴子岳、星亢原创始人&CEO陈航、水木未来联合创始人&CEO郭春龙等首届“生命科学创业大赛”获奖团队代表将现身大赛决赛现场，在“重聚：生命科学创业的现在与未来”圆桌上，向大家分享团队的近况、最新进展及未来计划。

本届大赛由无锡市滨湖区人民政府、无锡太湖国家旅游度假区管理委员会、《麻省理工科技评论》中国主办，无锡生物医药研发服务外包区管理处、无锡市滨湖区科技局、无锡市滨湖区科技人才创新中心以及 DeepTech 承办。大赛聚焦“技术驱动”，关注未被满足的临床需求，希望挖掘那些具备高精尖技术及团队等综合实力的潜力项目。与“路演+评分”形式的传统大赛不同，本次活动比赛和论坛性质兼具，旨在打造出一个海外内 BioTech 创新信息汇集、资源流通、交易撮合的能量聚集地。

作为本次活动承办单位之一的无锡生物医药研发服务外包区，是无锡市滨湖区“543”产业体系中生命健康产业布局的核心园区，园区以新药研发、高端医疗器械研发及产业化、医疗服务等领域为主要方向，集聚了费森尤斯卡比华瑞制药、药明康德、药明生物、辉瑞制药、健适医疗等一批行业领军企业，构建起从新药研发到器械研发、从医疗服务到高端康养的全产业链链条。

生命科学创业大赛始终聚焦生命科学产业里的前行者，持续打通产、学、研、创、投通道，搭建平台见证创新力量的崛起，共同推动生命科学产业发展。3 月 4 日，我们无锡滨湖见。